Ավելի վաղ մենք դիտարկել ենք ֆոնդային շուկայում կապիտալի ավելացման տարբեր տարբերակներ: Այսօր մենք կանդրադառնանք նույնքան կարեւոր թեմային ՝ ներդրումների վերլուծությանը:
Investmentանկացած ներդրումային պորտֆելի կազմումը անհնար է առանց դրա մեջ ներառված ակտիվների մանրակրկիտ ընտրության: Ներդրումների վերլուծությունը շատ տարբեր մոտեցումներ ունի, բայց ընդհանուր առմամբ ակտիվների գնահատման երեք մեթոդ կարելի է առանձնացնել.
Թանկ … Այս մեթոդի հիմնական կանոնն այն է, որ չպետք է ներդրումներ կատարեք ընկերության բաժնետոմսերի մեջ, եթե նման բիզնես ստեղծելը ավելի էժան է: Եկեք ավելի սերտ նայենք այս մեթոդին: Ենթադրենք, որ դուք որոշակի գումար եք հավաքել և կանգնած եք ընտրության հարցում, թե որ բաժնետոմսերն եք գնել և առհասարակ գնել դրանք: Կա 2 տարբերակ `գնել բաժնեմաս պատրաստի բիզնեսում (բաժնետոմս) կամ ստեղծել ձեր սեփական բիզնեսը զրոյից: Իհարկե, կա նաև մեկ այլ տարբերակ. Սա ոչ թե փող ներդնելն է և բանկում պահելը, բառիս բուն կամ փոխաբերական իմաստով, այլ այս մեթոդը հակասական է գնաճի պատճառով, որը տարեցտարի ուտում է ձեր կապիտալը:, Ենթադրենք, որ դուք ավելի շատ համակրելի եք ՏՏ-տեխնոլոգիայի կամ կենսատեխնոլոգիայի ոլորտում բիզնեսի նկատմամբ: Դուք պետք է գնահատեք, արդյոք ձեր կապիտալը բավարար է այսպիսի ձեռնարկություն ստեղծելու կամ սկսնակ ձեռնարկություն ստեղծելու համար: Եվ կարո՞ղ եք ստեղծել երկրորդ Google: Այս դեպքում շատ ավելի իմաստուն կլինի գնել պատրաստի հաջող ընկերության բաժնետոմսերը: Պատահում է նաև, որ սկսնակ ներդրողը բավականին մեծ կապիտալ ունի, և նրա համար շատ ավելի էժան է բացել իր սեփական ռեստորանը, քան գնել McDonald's- ի բաժնետոմսերը:
Եկամտաբեր Այս մեթոդով ակտիվները գնահատելիս հարկավոր է կենտրոնանալ այն բանի վրա, թե ինչպիսի շահույթ է ունենալու այս կամ այն ակտիվը: Ենթադրենք, որ դուք որոշեք գնել ընկերության բաժնետոմսեր, որի գնանշումները մի քանի տարի տատանվում էին նույն մակարդակի վրա, բայց շահաբաժինները վճարվում են կայուն: Այս դեպքում եկամտի ստացումը կլինի միայն շահաբաժինների միջոցով: Եթե շահաբաժնի եկամտաբերությունը տարեկան 5% մակարդակի վրա է, ապա շատ ավելի հեշտ է գումար դնել բանկային ավանդի վրա: Կա ևս մեկ դեպք, ընկերությունը ընդհանրապես շահաբաժին չի վճարում, բայց նրա բաժնետոմսերը կայուն և արագ աճում են: Այս դեպքում իմաստ ունի գնահատել ընկերության միջին տարեկան աճը, հետագա աճի հեռանկարները և ինքներդ որոշեք `կարո՞ղ եք ստանալ ավելին, քան տալիս է բանկային ավանդը: Բացի այդ, նույնիսկ այս դեպքում պետք չէ մոռանալ գնահատման առաջին մեթոդի մասին: Եթե ունեք բավարար միջոցներ ձեր սեփական բիզնեսը բացելու համար, և ցանկություն կա ներգրավվել այս գործընթացում, ապա ավելորդ չի լինի գնահատել այս բիզնեսի գնահատված շահութաբերությունը: Փաստ չէ, որ նոր բիզնեսը ավելի շատ շահույթ կբերի, քան այն, որն արդեն վրիպազերծված է այս տարիների ընթացքում:
Համեմատական … Այս մեթոդը ներառում է նմանատիպ ընկերությունների համեմատություն: Օրինակ ՝ հիմնվելով առաջին երկու մեթոդների վրա ՝ դուք վճռականորեն որոշել եք բաժնետոմսեր գնել և որոշել եք ցանկալի արդյունաբերությունը: Այս դեպքում կարևոր քայլ կլինի ընկերությունների գործունեության համեմատությունը: Ասենք, որ դուք ընտրում եք երկու ընկերություններից: Այս դեպքում, ունենալով տեղեկատվություն բիզնեսի արժեքի մասին և իմանալով դրա շահութաբերությունը, հնարավոր է հաշվարկել այն բաժնետոմսերի ներդրումը, որոնք ավելի արագ կվճարեն: Ի վերջո, վստահաբար, նախքան գումարը բանկ տանելը, դուք դիտարկում եք մի քանի տարբեր տարբերակներ և ընտրում եք այն մեկը, որի դեպքում ձեզ ավելի բարձր տոկոս է երաշխավորված: Այս սկզբունքի վրա է, որ կառուցվում է այս մեթոդը:
Մեկ անգամ եւս ուզում եմ հիշեցնել, որ դուք չպետք է ընտրեք բաժնետոմսեր պատահական կամ պարզապես այն բանի համար, որ դրանք գիտեք: Միշտ կա ընտրություն: Մի օրինակ բերեմ, մենք բոլորս գիտենք այնպիսի հիանալի ըմպելիքներ, ինչպիսիք են Coca-Cola- ն և Pepsi- ն, երկու ընկերությունների բաժնետոմսերը գտնվում են ամերիկյան և Սանկտ Պետերբուրգի ֆոնդային բորսաներում: Ընկերություններն ունեն նմանատիպ բիզնեսներ, բայց տարբերվում են կատարողականից:Այսպիսով, նախքան որոշելը, թե որ բաժնետոմսերը կավելացնի ձեր պորտֆելին, տրամաբանական կլինի համեմատել «Կոկա-Կոլա» ընկերության և PepsiCo- ի կատարողականը: Ես միտումնավոր եմ թողնում այն հարցը, թե որն է ավելի լավ բաց: Սա կարելի է համարել մի փոքր ակնարկ և տնային առաջադրանքներ: Ի վերջո, ես նպատակ չունեմ գովազդել ձեզ որոշակի ընկերություններ: Հոդվածների այս շարքի նպատակն է ներդրումային գործընթացն ավելի թափանցիկ դարձնել սկսնակ ներդրողների համար:
